環球展望
英國公投決定脫歐後環球股市造好，在7月份大部分時間揚升。市場預期環球央行維持低息多一段時間，加上核心經濟數據令人鼓舞和市場對環球經濟的信心增強，為投資者的承險意欲帶來支持。
雖然全球股市的流動性可能有利，但預計將面臨周期和結構挑戰。經濟增長未明的風險和結構問題或會導致市場持續小幅波動。地區配置方面，我們仍看好已發展市場優於新興市場。
| 指數 | 7月 | 年初至今 | |
| MSCI世界 | 美元 | 4.3% | 5.3% |
| 標準普爾500 | 美元 | 3.7% | 7.7% |
| MSCI歐洲 | 歐元 | 3.5% | -3.4% |
| MSCI亞太（不包括日本） | 美元 | 5.6% | 8.2% |
| 香港恒生 | 港元 | 5.3% | 2.8% |
| 上海綜合（A股） | 人民幣 | 1.7% | -15.8% |
| 恒生中國企業（H股） | 港元 | 3.2% | -3.4% |
| 東證 | 日圓 | 6.2% | -13.5% |
資料來源：Thomson Reuters Datastream, 除非另有說明，否則總回報以當地貨幣計算。數據截至2016年7月31日。
美國
英國脫歐公投後的股市升勢帶動美股創新高。美國聯儲局在7月份維持利率不變，並對於未來加息保持審慎態度。
歐洲（包括英國）
歐洲股市於7月份揚升，錄得2016年最佳單月升幅。歐盟統計辦公室公布的初步數據顯示，歐元區國內生產總值於2016年第二季增長0.3%。
亞太區（不包括香港、中國和日本）
隨著環球宏觀憂慮減退，亞洲股市於7月份錄得穩固升幅，而有跡象顯示中國經濟進一步靠穩亦促使投資氣氛轉佳。
各國推行的寬鬆貨幣政策漸見成效，並配合財政措施，以支持經濟增長，促使我們對亞洲經濟前景更為樂觀。雖然亞洲將繼續面對負債和產能的挑戰，但預期各國將於有需要時加推扶持政策措施。
香港及中國（A股和H股）
雖然中國企業盈利前景好轉，但股市表現落後於廣泛地區；有消息指銀行業監管機構計劃打擊國內財富管理產品的龐大市場，導致股市於臨近月底回落。
雖然經濟指標顯示中國部分範疇為增長帶來貢獻，例如基建投資和消費業，但增長力度尚未足以改變現時的趨勢。香港的經濟增長狀況持續受海外市場發展影響，而中國近期的回穩跡象不一定代表經濟出現轉勢。
日本
日本股市由年初至今下跌，主要源於市場憂慮日圓走強，以及對日本央行在遏止日圓強勢和刺激通脹方面的貨幣政策成效存疑。
由於多項經濟指標反映當地經濟進一步偏軟，故日本央行採取寬鬆貨幣政策對扭轉增長和市場信心的作用不大。當局加推財政措施和企業管治改善，有利日本的經濟發展。
定息市場
債券市場在英國脫歐公投後初步出現拋售，但在7月份持續反彈。月內，英國的投資級別企業債券錄得自2009年8月以來的最強勁表現。
通脹風險有限，將繼續利好全球政府債券。市場大幅波動可能導致投資者紛紛轉投債券以避險。
新興市場
市場預測已發展國家（尤其是歐洲、英國和日本）將維持偏低利率多一段時間，促使環球新興股市於月內錄得穩健升幅。
雖然美國聯邦公開市場委員會的會議紀錄措辭略為強硬，表明「經濟前景面臨的短期風險下降」，但聯儲局似乎尚未急於加息。
除非另有說明，所有數據均來自景順及截至2016 年8 月19 日。
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