市場透視: 「一帶一路」－建設投資機會 - 2015年5月

概覽

• 「一帶一路」是中國政府套用歷史上絲綢之路的構想，將亞洲與歐洲連接成為新經濟發展區域的戰略計劃。「一帶一路」是內地在2015年的一大重要發展政策，預期將於未來多年持續納入國策的一部分。
• 「一帶」是指絲綢之路經濟帶計劃，以建設鐵路、公路和天然氣管道等基建設施。「一路」是指21世紀海上絲綢之路計劃，主要是在太平洋至波羅的海建立港口和海事設施（請參閱下頁地圖）。
• 這個整體規劃將需要進行龐大的融資。在「一帶一路」的計劃下共成立三家金融機構，藉此為日後的多項基建項目提供資金，包括絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行及新開發銀行（前身為金磚國家開發銀行）。這些機構的目的是收窄亞洲國家於基建投資融資的顯著差距，並促進區內經濟增長。

分析及投資啟示

• 展望未來，隨著經濟轉型至服務業主導的範疇，中國可望錄得溫和、穩健及更可持續的經濟增長，而非單是全球的製造業中心。我們認為「一帶一路」戰略計劃是創造海外需求的有效途徑，以消化目前的工業生產產能。有關計劃亦可活用中國在基建發展的核心優勢，從而擴大海外資本投資。
• 多家公司可望直接和間接受惠於「一帶一路」計劃，而且是我們投資中國股票範疇的一部分。