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市場展望

2018年4月(涵蓋2018年3月)

美國

  • 由於科技股出現調整,加上環球貿易彌漫緊張氣氛,美國股市於3月下跌,金融、物料及科技股均告回落。

  • 美股或仍會受惠於美國經濟加速增長及國會近期通過稅改法例。

歐洲(包括英國)

  • 鑑於環球貿易狀況令人憂慮,歐洲和英國股市於3月回落。然而,美國宣布暫時豁免對歐盟及其他國家的鋁鋼徵稅,略為緩和投資者的憂慮。

  • 與美國股市相比歐洲估值較吸引。雖然歐洲央行削減量寬(QE),但其資產負債表仍在擴張,而且通脹仍低於目標。

亞太區(香港、中國及日本除外)

  • 投資者關注環球經濟增長及中美貿易關係緊張,觸發亞洲(日本除外)股市於3月下跌。行業表現方面,公用事業領先高貝他系數的金融及物料業。

  • 我們認為亞洲經濟前景向好,而且政府政策有利,後市或帶動市場上升。

香港及中國內地(H股)

  • 由於中美可能爆發貿易戰,香港股市於3月下跌。行業回報方面,公用事業表現優於其他行業。中國股市回落,MSCI中國指數跌3.3%。

  • 自2018年初以來,市場再次波動,但我們對中港市場的觀點維持不變,預期中港經濟狀況或於年內保持穩定。

日本

  • 環球貿易關係緊張令人憂慮,而且經濟數據好淡不一和日本國內政局未明,令日本股市截至3月底報跌。

  • 我們認為日本貨幣政策仍非常寬鬆,加上環球經濟持續增長,或利好日本股市。

固定收益

  • 於3月份,股市波幅擴大,投資者認為政府債市較為穩定而增加需求,帶動政府債券表現優於企業債券。
  • 鑑於環球經濟增長強勁及通脹穩定,而且貨幣政策日漸收緊,我們看好企業債券多於政府債券。

新興市場

  • 貿易緊張關係升溫,加上美國於2018年首次加息,於3月利淡新興股市,所有地區均錄得虧損。以行業而言,周期行業表現遜於防守性行業。

  • 我們仍看好歐洲、中東、非洲和拉丁美洲,有關地區的股票估值向好,當中俄羅斯、巴西和南非的估值尤為吸引。
     

2018投資展望

我們致力幫助客戶實現投資目標

我們致力幫助客戶實現投資目標

金融市場在過去一年大幅揚升,宏觀環境也出現轉變,對全球經濟的長期影響仍是未知之數:英國退出歐洲聯盟的不確定性,美國可能推行稅務改革,朝鮮(北韓)進行核武測試,油價持續波動,以及德國,法國,伊朗和其他國家的重要選舉結果。

在這個背景下,未來一年將充滿機會和挑戰。面對當前靈活多變的環境,我們確信一個匯聚主動,被動和另類投資實力的組合最符合客戶的利益。

多年以來,景順在建立業務的過程中專注於單一目標:幫助客戶在不同市場中實現投資目標我們通過一系列多元化的投資工具,為客戶帶來全面的投資實力我們利用這些全方位的投資實力,制訂量身定制的方案,締造配合客戶需要的關鍵結果,這也是我們最重要的指標。

經驗豐富的景順投資團隊駐守全球各地,而這正是本公司的實力所在。景順的業務足跡遍布主要城市,有助投資團隊緊貼影響所投資市場和公司的最新情況。

實現投資目標的要點在於了解驅動全球市場的動態,領先形勢。有鑑於此,我們與投資團隊合作編制2018年投資展望,助您規劃未來,做出精明的投資決策。

我們衷心期望本報告能夠為您提供實用的參考資料。一如既往,我們將無懼市場變化,繼續專心一意,幫助客戶達成投資目標。

 

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